一、化石能源消費稅或?qū)⒃圏c開征
　　1月10日，全國能源經(jīng)濟工作會議獲悉，2015年我國能源消費總量將控制在41億噸標煤左右，“十二五”期間將逐步建立有效合理控制能源總量的倒逼機制，未來將研究開征化石能源消費稅，并實現(xiàn)原油、天然氣和煤炭資源稅從價計征。
　　據(jù)介紹，到2015年，我國能源消費總量的目標將控制在41億噸標煤左右。從能源構(gòu)成來看，煤炭占我國能源消費總量的70%，石油、天然氣次之?？梢?，要實現(xiàn)41億噸的能源消費目標，控制化石能源消費是重頭。意見稿提出，未來將研究征收化石能源消費稅，實現(xiàn)天然氣和煤炭資源稅從價計征，研究制定與回采率掛鉤的差別化資源稅費政策，完善石油等能源特別收益金制度。
　　所謂倒逼機制，就是嚴格限定各個地方政府的能源消費總量，然后依此逼迫地方政府調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，改變以能源消耗為主的經(jīng)濟增長模式，進而從多方面入手來抑制各個地方能源消費量的上升。
　　廈門大學中國能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強認為，征收化石能源消費稅會推高能源價格，再加之收稅存在難度，在已經(jīng)征收資源稅的情況下，化石能源消費稅不會很快開征，在“十二五”期間更可能是進行個別試點?？刂颇茉聪M總量機制要發(fā)揮倒逼作用還需要比較長期的過程，短期內(nèi)難以見效。
能源消費總量控制方案一旦實施，意味著在單位GDP能源消費強度的變量控制基礎上，將增加能源消費總量這一定量控制指標。這將有效抑制各地過分追求GDP而忽視能源消耗的現(xiàn)象發(fā)生，提高各地的經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量，加快推進我國經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變。為實現(xiàn)節(jié)能環(huán)保目標，未來國家逐步控制煤炭、石油、天然氣的消費總量將是大勢所趨，而通過稅收政策調(diào)控將是重要手段之一?；茉聪M稅是通過價格來調(diào)節(jié)能源消費，可以影響用戶的消費習慣，防止過度浪費。
二、油荒問題難解決
最近幾年，國內(nèi)成品油的供求矛盾始終比較尖銳，每年需求旺季都會出現(xiàn)柴油供應緊張的局面。
　　自2012年1月1日起，我國進出口關(guān)稅將進行部分調(diào)整。為積極擴大進口，滿足國內(nèi)經(jīng)濟社會發(fā)展及消費需求，2012年我國將對730多種商品實施較低的進口暫定稅率，平均稅率為4.4%，比最惠國稅率低50%以上。這些商品中包括成品油等。
　　由于我國對能源依存度很高，每年石油消耗很大，今年各地都出現(xiàn)了柴油荒，進口關(guān)稅的降低，是為了放大2012年的成品油進口量，減少明年柴油荒再次出現(xiàn)的幾率。
　　政策出臺這一舉措，在很大程度上也是希望兩大石油公司能夠加大成品油進口，保障國內(nèi)成品油供應。
　　成品油進口關(guān)稅下調(diào)，毫無疑問可以提高進口量，并在一定程度上緩解供油緊張。但是，油荒是否就因此戛然而止業(yè)內(nèi)還存有很大的質(zhì)疑。
　　早在今年10月份供油緊張大范圍出現(xiàn)的時候，業(yè)內(nèi)人士就稱，并不是真的缺油，而是兩大油企因為對當時下調(diào)油價不滿，不愿意給民營企業(yè)供油造成的。
　　由于“兩巨頭”牢牢抓住原油和成品油的進口權(quán)，使得他們成為此次關(guān)稅下調(diào)的獨享者和最大獲益者。面對國內(nèi)供油緊張的屢次出現(xiàn)，“兩巨頭”操縱市場的籌碼也愈加擴大化。
因此，如果成品油定價機制不理順，不放開石油、成品油的進口壟斷，允許所有企業(yè)進口石油和成品油。油荒的問題恐怕不會就此結(jié)束。　　
三、國際油價仍高位震蕩
　　歐盟外交官1月4日透露，歐盟各國已就禁止伊朗石油進入歐盟達成初步協(xié)議，至于該禁令何時實施則暫未決定。而根據(jù)去年12月的歐盟外長會議，歐盟將于1月30日召開峰會，屆時很可能出臺正式的對伊石油禁運措施。
　　而歐盟擬推出禁運令的消息觸動了國際油價敏感的神經(jīng)，布倫特原油期貨立即上漲超過1個百分點，每桶油價躥升至113美元以上。盤中，油價還一度創(chuàng)下最近七周的新高。
　　據(jù)中宇資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2011年2到4月國際原油在利比亞動亂的攪動下出現(xiàn)近30美元/桶的暴漲，而利比亞原油供應僅占全球供應的0.5%左右，但是伊朗的原油供應占到全球供應的4%以上，相當于中國1/3的需求量，假如伊朗問題惡化，必將推高油價。
　　中宇油品分析師申濤表示，2012年國際油價將至少推高至150美元/桶上方。
　　而目前我國成品油價格調(diào)價機制，當國際市場原油（布倫特、迪拜、辛塔）價格連續(xù)22個工作日移動平均價格變化超過4％時，可相應調(diào)整國內(nèi)汽、柴油價格。而在國際原油價格上漲的大趨勢下，我國成品油價格逐步走高或也不可避免。
　　2011年原油價格整體處于寬幅震蕩格局。目前國內(nèi)的成品油價格走勢基本與國際油價保持同向，2012年，受中東局勢不確定性、歐債危機等因素影響，預計國際原油仍將維持較高走勢。
盡管今年我國成品油價格機制有望調(diào)整，但是在未調(diào)整以前，國際油價的高低仍將直接影響我國成品油價格的高低。
四、定價改革或促天然氣價格上漲
　　發(fā)改委決定自12月26日起，在廣東省、廣西壯族自治區(qū)開展天然氣價格形成機制改革試點。業(yè)內(nèi)人士認為，這標志著醞釀已久的天然氣價格形成機制改革破冰，天然氣定價機制開始走向市場化。
　　長期以來，我國國內(nèi)和進口天然氣價格倒掛問題嚴峻，價格改革呼聲已久。
　　中石油董事長蔣潔敏透露，目前中石油進口天然氣虧損在每立方米1元以上，預計今年中石油天然氣業(yè)務的虧損額超過200億元。
　　自2005年以來，我國已三次調(diào)整了國產(chǎn)陸上天然氣出廠基準價格。而此次選擇廣東和廣西進行試點，發(fā)改委稱，原因是這兩個地方是新興的天然氣市場，目前沒有國產(chǎn)陸上管道天然氣供應，氣源更加接近國際市場。
　　另外，發(fā)改委指出，我國天然氣價格改革的最終目標是放開天然氣出廠價格，由市場競爭形成，政府只對具有自然壟斷性質(zhì)的天然氣管道運輸價格進行管理。
　　有分析師表示，短期來看，試點區(qū)域內(nèi)的天然氣價格不會出現(xiàn)較大的上漲，但是隨著天然氣改革范圍的逐步擴大以及進口天然氣的逐步增加，天然氣價格將會呈現(xiàn)出不斷上漲的態(tài)勢。
　　天然氣在我國屬于匱乏資源，在供求關(guān)系上也處在供不應求的階段，天然氣的價改可以更加合理有效的解決資源配置問題，并且保證天然氣供求關(guān)系的平衡。
　　此次價改的亮點在于天然氣定價方法的改變，由原先的“成本加成”方法改為“市場凈回值”法，這樣將由成本定價轉(zhuǎn)化為市場競爭方式會更加靈活的凸顯出天然氣價格在市場中的現(xiàn)狀。
價格改革只是天然氣市場改革的一部分，甚至是核心部分。但天然氣市場根本性改革，不僅僅是價格改革單方面能夠解決的?，F(xiàn)在價格的小步改革，是在天然氣市場化改革沒有引入的情況下進行的價格改革，仍然是過渡性改革?！　?br/>五、暴利稅起征點提高緩解煉油盈利焦慮
　　從2011年11月1日起，石油特別收益金從目前的40美元/桶提高至55美元/桶。經(jīng)測算中石化所需繳納的“暴利稅”將減少86億，中石油將減少225億元。此前兩大石油巨頭均表示煉油虧損成本壓力大，并呼吁上調(diào)起征點。
　　之前，我國執(zhí)行的還是2006年頒布的《石油特別收益金征收管理辦法》。根據(jù)此《辦法》，企業(yè)需要為每桶40美元以上的收入部分繳納特別收益金。這意味著，當國際油價在100美元/桶的時候，每桶油中有60美元要被征收石油特別收益金。
　　一方面，是在資源稅從價計征后，中石油和中石化在2011-2012年度盈利將明顯減少。另一方面，與設置石油暴利稅的2006年相比，國際油價已經(jīng)大幅上漲，國內(nèi)石油開采成本也節(jié)節(jié)攀升。在這種壓力下繼續(xù)多收石油暴利稅，煉油環(huán)節(jié)的巨大虧損將不可避免。
　　每年年報季報發(fā)布的時候，兩大油企的巨額利潤讓人瞠目結(jié)舌。但同時，兩大油企也經(jīng)常會因為煉油業(yè)務而喊虧。報告顯示。中石油去年1-9月虧損達到415億，中石化煉油則虧損246.10億元。
　　盡管對這一數(shù)字業(yè)內(nèi)存有很大的質(zhì)疑，尤其是據(jù)發(fā)改委去年10月26日披露的信息顯示，因國際油價高漲，2011年1-8月份，煉油行業(yè)累計虧損18.4億元。這與兩大油企發(fā)布的數(shù)據(jù)差距甚大。
　　對于兩大油企來說，暴利稅起征點提高后，在資源稅改革由從量計征改為從價計征而產(chǎn)生的盈利焦慮終于可以緩解了。盡管起征點沒有此前申請的70美元/桶那么理想，但仍舊獲益匪淺。
　　盡管每當國際油價過高時，中石化和中石油就高呼煉油虧損，但事實上兩大油企每年的利潤都讓人嗔目結(jié)舌。頂著全球最賺錢公司的光環(huán)卻總是喊虧一直被公眾所不滿。而值得注意的是，兩大油企的煉油業(yè)務之所以虧損是因為把開采板塊和煉油板塊分開計算，中間用國際油價來進行定價，所謂的虧損不過是“左手轉(zhuǎn)右手”的問題。
　　而此次暴利稅起征點下調(diào)可以說是如了兩大油企的愿，而公眾更加期待的是兩大油企可以因此加強煉油的積極性，加大成品油供應，不要總是喊窮求補貼。
　  六、成品油定價機制改革有望破冰
　　自2009年1月1日新成品油價格機制實行以來，國內(nèi)成品油價格調(diào)整15次，10升5降。其中，2009年我國汽柴油價格調(diào)整8次，2010年調(diào)整4次，2011年僅調(diào)整3次。
　　現(xiàn)行成品油定價機制運行兩年來，暴露出一系列問題。其中兩個問題最為嚴重，一是，調(diào)價具有滯后性，無法對市場供需關(guān)系做出準確反應，導致漲易跌難；二是，放大市場預期，加重投機套利。
　　由于國內(nèi)成品油價隨著國際油價變動而變動，而且變化幅度達到4%才進行調(diào)整，當國際油價下跌時，國內(nèi)成品油價格預期下調(diào)，此時為了降低損失，就存在一個清庫存的過程；反之，當國際油價上漲時，國內(nèi)成品油價格預期上調(diào)，市場將會通過囤油獲取無風險收益。因此，當國際油價出現(xiàn)劇烈波動時，很容易人為造成成品油供應領域的非正常波動，進而加劇供需失衡。
　　在既往的價格調(diào)整過程中，為控制國內(nèi)物價水平，成品油價格調(diào)整幅度低于同期國際油價波動幅度。
　　有消息稱，成品油定價機制改革已基本形成了“大致成熟”的方案。但鑒于國際油價趨勢，發(fā)改委內(nèi)部態(tài)度趨于謹慎，價改新方案何時出臺還面臨不確定性。
　　新方案調(diào)整主要涉及三方面：一是縮短調(diào)價周期，調(diào)價時間從現(xiàn)行22天或減少到10天；二是改進調(diào)價操作方式，定價權(quán)下放到企業(yè)，發(fā)改委不再審批價格調(diào)整。三是改變原來三地原油變化率選取的標準，從原來的迪拜、辛塔和布倫特改為新加坡、鹿特丹和紐約，并調(diào)整每次調(diào)價的4%紅線標準。
　　成品油定價機制自2009年實行以來，可謂是弊端諸多。每年出現(xiàn)的油荒與成品油定價機制未理順有著很大的關(guān)系。
　　一味以國際油價為定價參考標準而與國內(nèi)市場供需脫節(jié)也是目前成品油定價機制的一大缺陷。國內(nèi)市場的供需關(guān)系無法左右國內(nèi)成品油價使得油荒時價格依然較低，市場的調(diào)節(jié)機制無法發(fā)揮作用。隨著用油旺季來臨導致供需緊張，國內(nèi)可能會出現(xiàn)油荒。
　　成品油定價機制改革早已在業(yè)內(nèi)呼吁很久，雖然其操作方式還存在一定爭議，但是仍舊被認為是有效解決油荒的方式之一。
　　七、“限價令”下煤價穩(wěn)中略漲
　　整個2011年從年初到年末都在說著煤價過高，到底煤價高到了什么程度？
　　曾經(jīng)，華電國際董秘周連青告訴記者，十一年前，也就是2000年，煤炭平均價格為每噸227元，2010年年底已經(jīng)到了799元，到2011年，動力煤平均價格已經(jīng)超過850元/噸。
　　煤炭翻幾倍的漲價，帶來的便是下游火電行業(yè)性的大虧損，火電企業(yè)發(fā)電即虧的現(xiàn)狀讓發(fā)改委坐不住了。
　　由此，在2011年即將接近尾聲時，發(fā)改委提出了對煤價的指導意見，2012年年度重點合同煤價格最高可上調(diào)5%，包括秦皇島港在內(nèi)的北方港口5500大卡熱量的電煤現(xiàn)貨價格不得高于800元/噸。
　　政策使然也好，市場因素也罷，總之，之后秦皇島港動力煤價連續(xù)8周下跌，上周也就是2012年的第一周已經(jīng)跌到發(fā)改委限定的800元/噸，并且本周繼續(xù)有下滑的趨勢。
　　至于2012年煤價走勢情況，在記者采訪的多位煤炭專家中，紛紛認為煤價仍會保持上漲的趨勢不可改變，但漲價幅度與2011年相比會有趨緩的態(tài)勢。中投顧問研究總監(jiān)張硯霖表示，由于目前電力市場尚未實現(xiàn)完全的市場化，政府的干預是必要的。
　　煤炭作為不可再生資源，價格上漲是肯定的。只是，對于一個國家而言，煤價的變動帶來的影響用牽一發(fā)而動全身來形容毫不夸張，否則發(fā)改委就不會出臺“限價令”。
只是，煤炭已經(jīng)市場化，國家行政的干預一時尚可，長久不見得有效，最終仍是市場供求對煤價起主導作用。
八、火電2012年有望實現(xiàn)扭虧
　　2011年，監(jiān)管部門先后3次針對不同地區(qū)進行上網(wǎng)電價的調(diào)整，最后一次平均3分錢的漲價幅度非常給力，給火電企業(yè)帶來了扭虧的希望。
　　而之所以多次漲價，緣由很簡單，曾經(jīng)被冠以“電老虎”之稱的電力行業(yè)隨著近幾年尤其是2011年的巨虧已威風不如當年，伴隨著的則是一系列虧損的數(shù)字。
　　雖然2011年全年五大電力集團的生產(chǎn)數(shù)據(jù)還沒有看到，但從上半年的數(shù)據(jù)中足以管中窺豹。中電聯(lián)全國電力供需分析報告稱，華能、大唐、華電、國電、中電投五大發(fā)電集團2011年上半年火電生產(chǎn)虧損153.8億元，同比增虧95.2億元。
　　巨虧之下，煤價持續(xù)上漲電價漲幅緩慢成為主要原因，十年前，一千度電平均價格為335元，十年后只漲到了410元。
　　上下游明顯不對等的漲幅變化則是市場煤，計劃電帶來的最直觀的表現(xiàn)，火電的虧損再所難免。而體制也不是短期內(nèi)能夠改變的，發(fā)改委及時的出拳就變得很有必要。前兩次部分地區(qū)的微調(diào)價，多數(shù)火電企業(yè)的發(fā)電積極性沒有被調(diào)動起來，而第三調(diào)價后，多家電廠紛紛表示若煤價沒有繼續(xù)跟漲，上網(wǎng)電價提價的幅度可以使企業(yè)實現(xiàn)扭虧為盈。
　　在高煤價、高財務費用的重負下，以火電發(fā)電為主營業(yè)務的火電企業(yè)在2011年卻寧愿關(guān)停機組，也不愿發(fā)電?？梢娀痣娦袠I(yè)性的虧損已經(jīng)非常嚴重。
　　然而，體制上的矛盾得到解決一時半會還是無法實現(xiàn)的。
　　雖然行政上的干預不能解決問題的根本，但最起碼可以解決燃眉之急，使火電企業(yè)能夠一步步走出循環(huán)虧損的困境。
　　九、破解煤電頂牛電價體制改革提上日程
　　據(jù)中央經(jīng)濟工作會議提出，要逐步理順煤電價格關(guān)系。業(yè)內(nèi)專家指出，雖然還沒有看到任何實質(zhì)性的進展，但市場煤計劃電帶來的的負面影響已經(jīng)到了必須要解決的地步。2012年有望成為煤電頂牛的破冰之年。
　　近幾年來，國家對于電價改革總是停留在行政范圍內(nèi)，并且多是一改革就必漲電價，主要通過發(fā)改委在不同時期對電價進行微調(diào)的方式解決出現(xiàn)的問題。調(diào)價力度最大的還是在2011年。
　　從2011年4月份開始，發(fā)改委就陸續(xù)上調(diào)不同省份的上網(wǎng)電價，其中就包括從6月1日起上調(diào)15個省市工商業(yè)、農(nóng)業(yè)用電價格平均每千瓦時1.67分錢。
　　然而，在煤電頂牛持續(xù)了將近一年的2011年，多次調(diào)整仍是采取計劃經(jīng)濟的方式，運用行政手段去解決。市場煤、計劃電的體制現(xiàn)狀并沒有改變。
　　上述專家指出，此次年初的中央經(jīng)濟會議明顯有改變煤電現(xiàn)有體制的跡象，煤電價格體制的改革肯定會進行，只是時間的問題。顯然，政府已經(jīng)把這個問題提上了日程，2012年也會成為解決這個問題的關(guān)鍵一年。
　　就在2011年發(fā)改委第三次上調(diào)電價中，另一個問題也被首次提出，那就是居民實行階梯電價的問題。此前的電價調(diào)整沒有對居民電價進行任何變動。今年也是居民階梯電價試行的第一年。
　　光靠監(jiān)管部門這種救急式的解決方式根本不能徹底解決煤電頂牛，想必政府已經(jīng)意識到了這一點，由此理順煤電關(guān)系被提出，電價改革關(guān)鍵還在市場煤與計劃電這一體制上的改革。
　　十、海內(nèi)外買礦熱依舊熱度不減
　　提到國內(nèi)的眾多能源企業(yè)，尤其是如煤炭、石油、電力等等，海內(nèi)外積極購礦可以成為2011年共同的關(guān)注點。而一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)專家對記者指出，未來十年購礦對于能源企業(yè)來說，可以說是投資的最好方式，2012年將仍是國內(nèi)能源企業(yè)投資的主要方向。
　　無論從數(shù)量上還是金額上，2011年國內(nèi)外能源及礦產(chǎn)行業(yè)完成的并購遙遙領先其他行業(yè)。據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2011年能源及礦產(chǎn)行業(yè)完成的并購交易數(shù)量為153起，占并購總量的13.2%，并購交易金額高達219.83億美元，占并購總額的32.8%。
　　值得一提的則是各家企業(yè)對國內(nèi)外煤礦的熱衷。隨著上游煤價的上漲、下游火電的虧損，2011年出現(xiàn)的一個現(xiàn)象則是火電企業(yè)積極買礦，積極向上游擴張，但多數(shù)仍是集中在對國內(nèi)煤礦資源的收購上。五大電力集團全部參與其中，其中華電國際在內(nèi)蒙等省市均有自己參股或控股的煤礦資產(chǎn)。
　　而對于煤炭企業(yè)來說，則把部分關(guān)注點放在了國外的煤礦資源上。
　　就在即將跨入2012年的最后幾天里，兗州煤業(yè)完成了在澳洲的最大的煤炭資源并購項目，并且通過換股加現(xiàn)金的方式開創(chuàng)了新的海外并購礦產(chǎn)資源的謀式。
　　然而，買礦給這些能源企業(yè)帶來高回報的同時也相應有著高風險，失敗的案例也比比皆是，五礦集團65億美元收購海外銅礦流產(chǎn)就是其中之一。
　　多數(shù)礦產(chǎn)資源都屬于不可再生資源，在全球礦產(chǎn)資源日益減少的同時，買礦無疑是回報率相對較高的投資方式。而如何以合適的價格，合適的方式購買到國外的更多礦產(chǎn)，則是國內(nèi)能源企業(yè)需要考慮的問題。
　　以兗州煤業(yè)為例，為什么海外礦產(chǎn)收購能夠順風順水？是因為近10年的澳洲探索路已經(jīng)使得它對當?shù)氐母鞣N環(huán)境有了足夠的了解。知已知彼，這樣，企業(yè)才能避免更多因流產(chǎn)帶來的成本損失。
　　雖然業(yè)內(nèi)期盼已久的“十二五”能源規(guī)劃未能在2011年面世，但“十二五”能源發(fā)展的基本思路已經(jīng)初步成型，各項發(fā)展目標基本浮出水面，為“十二五”能源發(fā)展定下了基調(diào)。特別是煤、電、石油和天然氣等傳統(tǒng)能源的發(fā)展，在多年的糾結(jié)徘徊之后，一場聲勢浩大的行業(yè)變革已經(jīng)山雨欲來。

（來源：《證券日報》）